花旗银行周二发布盘考通晓，在赛富时公布第一财季功绩前将其打算价从200好意思元下调至188好意思元，防守“中性”评级。此举主要基于对该公司续约周期延伸及客户组合优化趋势的担忧。

　　下调原因：往复周期延伸与续约优化

　　花旗分析师Tyler Radke在通晓中指出，实地调研响应涌现，赛富时正面对往复周期延伸和客户在续约时进行更大规模组合优化的挑战。基于此，分析师已将2027财年的盈利预测下调至公司自己瞻望区间的低端。

　　花旗算计，赛富时第一财季有机cRPO增长约9%，但第二季度的增速带领可能进一步放缓至8%-8.5%。市集刻下对第一财季的共鸣预期为：营收约110.6亿好意思元，欧宝app中国官方版下载疏导后每股收益3.12好意思元。

　　基本面转头：AI运行增长但宏不雅压力犹存

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　　转头2026财年（为止2026年1月），赛富时在AI限制获得显赫通晓——其AI代理平台Agentforce已奇迹逾越8000家客户，数据云年化收入冲突10亿好意思元，同比增长超120%。但花旗此前已指出，Agentforce的践诺买卖化孝顺在短期内仍相对有限，中枢CRM业务的需求波动性值得眷注。

　　市集瞻望：功绩带领将成重要变量

　　花旗这次下调打算价碰巧赛富时行将发布2027财年第一财季财报（算计5月底公布）前夜。投资者将重心眷注不停层对AI业务买卖化通晓的最新走漏、cRPO增长趋势以及全年营收带领是否防守。为止发稿，赛富时股价报约214好意思元。

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