长江商报音讯●长江商报记者沈右荣

捏续了近两年的重组案连接推动，瀚蓝环境（600323.SH）对细节进行微调。

6月2日晚，瀚蓝环境公告，此前公告通过刊行股份及支付现款方式收购臻达发展捏有的粤丰环保7.22%股份弯曲为一起现款支付。

始于2024年，瀚蓝环境晓示收购港股公司粤丰环保。收购分两步进行，第一步，粤丰环保稀薄化，瀚蓝环境通过旗下公司，并引进国资，重复银行贷款，统共出资约104亿元完成对粤丰环保稀薄化。第二步，瀚蓝环境收购国资所捏股份及原控股股东所捏有的剩余股份，统共作价30亿元。

现在，第二步收购正在稳步推动。交游一起完成后，粤丰环保的作价总数将达134亿元傍边。

粤丰环保主商业务为垃圾毁灭发电、聪慧城市环境卫生及商量作事，并入瀚蓝环境后，公司主业将愈加越过。

粤丰环保属于盈利钞票。2025年下半年，粤丰环保为瀚蓝环境孝敬了约2.7亿元的净利润。2026年，粤丰环保孝敬的净利润为1.27亿元。

受益于粤丰环保并表，2025年，瀚蓝环境盈利近20亿元，2026年一季度，盈利数同比增长接近40%。

30亿推动第二步收购

行为一揽子筹算，瀚蓝环境收购粤丰环保的第二步正在进行中。

2024年7月，瀚蓝环境表现预案，公司拟通过控股子公司瀚蓝（香港）环境投资有限公司（以下简称“瀚蓝香港”），以契约安排方式稀薄化港股公司粤丰环保，从而使粤丰环保成为瀚蓝香港控股子公司并从香港联交所退市。

2024年11月，瀚蓝环境发布收购草案，本次交游总价为110.91亿港元，折合东谈主民币约为103.52亿元。

本次交游分两步进行。第一步，瀚蓝环境全资子公司瀚蓝固废出资入股并购平台瀚蓝佛山，实缴20.2亿元，捏股56.52%；引进广东国资恒健、南海控股连合确立高质地基金，实缴20亿元，入股瀚蓝佛山，捏股43.48%。

瀚蓝佛山下设全资境外平台瀚蓝香港，行为收购粤丰环保（港股开曼架构）的直剿袭购方，并购资金缺口通过向银行苦求并购贷款。

第一步交游完成后，粤丰环保原控股股东臻达发展仍然保留有粤丰环保7.22%股份。

第二步，则是瀚蓝环境收购粤丰环保一起股权。

2026年4月，瀚蓝环境表现第二步收购决策，公司通过刊行股份的方式购买南海控股捏有的高质地基金50%的财产份额及先进制造基金捏有的高质地基金9.99%的财产份额，欧宝app(中国)公司拟通过支付现款的方式购买先进制造基金捏有的高质地基金39.96%的财产份额，同期，公司全资子公司瀚蓝固废通过支付现款的方式购买恒健钞票捏有的高质地基金0.05%的财产份额。

高质地基金是瀚蓝环境第一步完成粤丰环保稀薄化引进的国资捏股平台。

这是第二步收购的一部分，另一部分，则是公司通过刊行股份的方式以及通过控股子公司瀚蓝香港通过支付现款的方式购买臻达发展捏有的粤丰环保7.22%的股权，其中股份对价为4亿元。

6月2日晚，瀚蓝环境公告，对交游细节进行微调，即收购臻达发展捏有的粤丰环保7.22%股份弯曲为一起现款支付。

本次交游前，瀚蓝环境通过全资子公司瀚蓝固废捏有瀚蓝佛山56.52%的股权，南海控股、恒健钞票、先进制造基金通过捏有高质地基金100%的财产份额转折捏有瀚蓝佛山43.48%的股权。交游完成后，瀚蓝环境将通过全资子公司瀚蓝固废捏有瀚蓝佛山100%股权，进而全资捏有粤丰环保。

第二步交游的总价约为29.98亿元。

为了支付本次交游的现款对价，瀚蓝环境拟通过定增募资不逾越12亿元。

首季孝敬1.27亿净利润

瀚蓝环境为何要耗资约134亿元收购粤丰环保？

瀚蓝环境主商业务包括固废处理业务、动力业务、给水业务和排水业务。其中，固废处理业务收入占比最高，2023年、2024年，瀚蓝环境固废业务处理收入分辩为64.33亿元、60.08亿元，约占公司主商业务收入的52.83%、52.31%。这两年，公司固废处理业务同比均有所下落。

粤丰环保主商业务为垃圾毁灭发电、聪慧城市环境卫生及商量作事，与瀚蓝环境的固废处理业务类型沟通。粤丰环保共有36个垃圾毁灭发电技俩（其中控股已运营技俩29个，参股已运营技俩4个，筹建控股技俩3个）。

瀚蓝环境称，垃圾毁灭行业插足新阶段，龙头企业通过并购整合推崇界限效应和发掘协同价值成为热切趋势，“无废城市”的实质建立和诓骗仍处于早期阶段，固废处理及笼统解决的需求仍有待进一步探索开释，改日拓展空间深广。通过收购粤丰环保，公司将进一步完善公司的固废处理业务空间布局，大大晋升固废处理业务全体界限。

凭据限制2024年6月末数据，本次交游完成之后，瀚蓝环境的生涯垃圾毁灭业务将从现在总界限4.5万吨/日（含控股运营、在建、筹建技俩，以及参股技俩）晋升至总界限9.96万吨/日，增幅达到121%。

这意味着，通过本次收购交游，瀚蓝环境的主业将愈加越过。

粤丰环保还是为瀚蓝环境孝敬了利润。2025年，瀚蓝环境竣事的归母净利润19.73亿元，同比增长18.58%，其中，粤丰环保6至12月孝敬归母净利润孝敬约2.7亿元（接头了并购贷款利息和无形钞票摊销的影响）。

2026年一季度，瀚蓝环境竣事的商业收入、归母净利润分辩为36.56亿元、5.79亿元，同比增长40.60%、37.83%。其中，粤丰环保归母净利润全体孝敬1.27亿元（接头了并购贷款利息和无形钞票摊销等的影响）。

如若瀚蓝环境全资捏股粤丰环保欧宝app(中国)，公司功绩数据可能更为颜面。